隨著假期的臨近結(jié)束，復(fù)盤的日子也近了。

即便出現(xiàn)了疾病這樣不可控的因素，股市還是要運行，短期的利空不會影響中長期走勢，這段時間其實更是靜下心來，總結(jié)經(jīng)驗或則挖掘牛股的好時機。

比起挖掘牛股，或許避免入坑，同樣的重要，如同此時正是5G逐步落實的階段，所以一般投資者可能認(rèn)為，跟5G相關(guān)的上市公司，一定會大漲嗎？

非也，不但股價上未必會大漲，業(yè)績卻可能突然的暴雷，比如傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)概念股，鵬博士，就一下子預(yù)虧掉了50多億。

驚不驚喜，意不意外？

連續(xù)下跌的K線

鵬博士

從K線圖上可以看到，按照前復(fù)權(quán)來計算，最高價50多元，目前的價格只有5塊多，股價已經(jīng)高點的10分之一。

雖然股價理論上已經(jīng)處于低位了，但是，節(jié)前最后一個交易日，又開盤便是一字跌停，直接打開了繼續(xù)下跌的空間。

為什么呢？

鵬博士預(yù)計2019年凈利潤虧損51億元至58億元，上年同期盈利3.8億元。公司計提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備約30億元-38億元；擬計提商譽減值準(zhǔn)備約20億元。

其實大多業(yè)績巨虧的公司，最主要的原因，就是商譽減值，也就是當(dāng)初并購時候，花了過高的價錢，而后業(yè)績卻沒有達(dá)標(biāo)，對此筆者也在之前的文章中分析多次，有得公司，過高的估值，必然導(dǎo)致商譽減值的隱患，有的公司，用著財務(wù)的手段，突然的洗澡，未下一年業(yè)績亮麗做伏筆，藥逐一分析。

只是，如果一下子虧了幾年的商譽，那怎么解釋，都無法掩蓋羸弱的運營了。

所以，消息一公布，自然出現(xiàn)了一字跌停板。

業(yè)績巨虧的互聯(lián)網(wǎng)概念

其實業(yè)績虧損的個股很多，為什么筆者要拿鵬博士來講呢？

因為這是一個傳統(tǒng)意義上，典型的互聯(lián)網(wǎng)概念股。

你打開它的主營，會發(fā)現(xiàn)它確實主營是互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)：

鵬博士主營

鵬博士財務(wù)

從財務(wù)數(shù)據(jù)上可以看到，前幾年業(yè)績也算可以，只是2016、2017年這兩年不過7個億的凈利潤，2019年一下就虧了50多個億，相當(dāng)于前些年，白玩了，這個虧損幅度，著實太大。

從另個角度來看，按照正常的邏輯，在步入5G的時代里，似乎乍一看，與網(wǎng)絡(luò)相關(guān)的，都會收益。

而實際上你會看到，并非所有都會收益，比如我們在“提速降費”的政策下，顯然，一些供應(yīng)商，利潤會減少。

所以，在某些時間段，概念股大肆炒作之時，可能這個板塊都會受影響上漲，但是，你需要仔細(xì)分析的是，是否真的受益于產(chǎn)業(yè)革命，一些并非直接收益，而只是沾到個邊的，它們的未來的業(yè)績，并不會受益太多。

投資分析

關(guān)于鵬博士，如果你是一個老股民的話，印象也會更深刻，從K線上也能看到，在當(dāng)時互聯(lián)網(wǎng)概念炒作的時候，它都是用非常犀利的漲幅，成為板塊的佼佼者。

但是，時過境遷，當(dāng)我們邁向5G時代的時候，至少從漲幅上，它非但沒有領(lǐng)漲板塊，反而大大落后于，其它明顯收益的板塊，這一點，也就是為什么我們要拿鵬博士來進行分析。

不只是因為它出現(xiàn)了巨虧，更是很多個股投資中都會遇到的問題。

首先，一個上市很久的股票，如果后來并沒有讓人眼前一亮的業(yè)績，即便過去被爆炒過，未來也可能逐漸掉隊。

其次，整個板塊收益的股票很多，但實際能夠業(yè)績產(chǎn)生影響的，卻很少，它們才是龍頭。

第三，商譽是永遠(yuǎn)揮之不去的，需要注意的問題。

結(jié)語

在看到鵬博士業(yè)績之前，筆者還陪著一個朋友，去面試，恰巧面試的公司，其股東之一，就是鵬博士，也就是在拿上市公司，講著故事，對未來勾勒出一幅美好的畫面。

如今，看到鵬博士這樣的業(yè)績，很欣慰朋友并沒有去那家公司。

而對于這樣一只老股票，并且歷史上有過很好表現(xiàn)的上市公司，筆者也不由得感慨一下：

資本市場的長河里，不管是上市公司，還是投資者，能夠保持長久的優(yōu)異，都不是一件易事，這才有了我們所謂的，白馬股。