15年股災(zāi)“捉妖記”終于大結(jié)局？
入市較早的老股民，一定對(duì)2015年股市的大起大落記憶猶新。
當(dāng)年5月22日，兩市成交額逼近兩萬(wàn)億，刷新全球股市單日成交記錄；6月，上證指數(shù)曾達(dá)到5178.19點(diǎn)……就在眾人沉浸在“每日天上撒錢，人人都是股神”的美妙時(shí)光中時(shí)，股指突然直線下降，8月26日，股指跌到2850.71點(diǎn)；到年底A股市值蒸發(fā)25萬(wàn)億。
一時(shí)之間輿論四起，捉拿罪魁禍?zhǔn)走M(jìn)行中。經(jīng)調(diào)查，司度（上海）貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱“司度公司”）走入人們視線。時(shí)隔5年左右，司度公司終于等來(lái)最終結(jié)果，并為此付出近7億元。不過(guò)那些年因此而被改寫的命運(yùn)、造成的損失卻難挽回。
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6.85億和解金來(lái)襲
中國(guó)證監(jiān)會(huì)公告稱，司度公司、富安達(dá)基金、中信期貨、千石資本、國(guó)信期貨及其相關(guān)工作人員，就其涉嫌的違法行為向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)行政和解。2019年12月31日，證監(jiān)會(huì)與其達(dá)成行政和解，司度公司、富安達(dá)基金、中信期貨、千石資本、國(guó)信期貨及其關(guān)工作人員交納的和解金分別為6.7億元、180萬(wàn)元、1000萬(wàn)元、235萬(wàn)元、100萬(wàn)元，五家合計(jì)交納6.85億元。
和解金額如此之大，涉嫌什么違法行為？
2015年1月1日至2015年7月31日，司度公司委托資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)立多個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃，并控制、使用資產(chǎn)管理計(jì)劃開(kāi)立的賬戶進(jìn)行交易，這些行為涉嫌違反賬戶管理使用的相關(guān)規(guī)定。
富安達(dá)基金管理有限公司（簡(jiǎn)稱“富安達(dá)基金”）、中信期貨有限公司(簡(jiǎn)稱“中信期貨”)、北京千石創(chuàng)富資本管理有限公司（簡(jiǎn)稱“千石資本”）、國(guó)信期貨有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“國(guó)信期貨”）便是司度公司委托的資管機(jī)構(gòu)。這四家機(jī)構(gòu)為司度公司設(shè)立資管賬戶，供其控制使用的行為涉嫌違反資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)規(guī)定。
“行政和解”這個(gè)詞可能對(duì)很多人來(lái)說(shuō)有點(diǎn)陌生，此次的司度案是第二例與證監(jiān)會(huì)達(dá)成行政和解的案例。
證監(jiān)會(huì)于2015年發(fā)布并施行了行政和解制度，是為了適應(yīng)資本市場(chǎng)快速發(fā)展需要，切實(shí)化解有限行政資源與行政效率之間矛盾，保護(hù)投資者合法權(quán)益的重要制度安排。需滿足以下條件才適用該制度：
一是已經(jīng)立案并經(jīng)過(guò)調(diào)查程序，但案件事實(shí)或法律關(guān)系不明確的；
二是有利于減少爭(zhēng)議，有利于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期和秩序；三是行政和解人愿意主動(dòng)進(jìn)行補(bǔ)償；四是不違反法律法規(guī)的禁止性規(guī)定，不損害其他主體權(quán)益。
此外，相關(guān)文件對(duì)行政和解金的管理和使用也做了規(guī)定。
行政和解制度施行以來(lái)效果顯著，但也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為仍有可改進(jìn)空間。
上海創(chuàng)遠(yuǎn)律師事務(wù)所高級(jí)合伙人許峰律師向券業(yè)觀察表示，“透明+法制，可以更好讓公眾相信行政和解是節(jié)約了國(guó)家資源。”
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驚心2015
此次與證監(jiān)會(huì)達(dá)成行政和解的司度案，還要從2015年讓人記憶猶新的股市波動(dòng)說(shuō)起。
2015年5月22日，兩市成交額逼近兩萬(wàn)億，刷新全球股市單日成交記錄；6月，上證指數(shù)曾達(dá)到5178.19點(diǎn)……那段時(shí)間，人人都覺(jué)得自己是股神，然而就在眾人沉浸在“每日天上撒錢，人人都是股神”的美妙時(shí)光中時(shí)，股指突然直線下降，8月26日，股指跌到2850.71點(diǎn)；到年底A股市值蒸發(fā)25萬(wàn)億。
據(jù)《每日商報(bào)》報(bào)道，自2015年滬指創(chuàng)下最高點(diǎn)之后的一年里，僅4%的股民實(shí)現(xiàn)了盈利，超過(guò)95%的虧損，人均虧損13.69萬(wàn)元，人均收益率-42.9%。
2015年6月，成了國(guó)內(nèi)股市由牛轉(zhuǎn)熊的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。如此走勢(shì)的原因是什么，在無(wú)數(shù)人心里畫(huà)了個(gè)問(wèn)號(hào)。
在隨后的調(diào)查中，監(jiān)管層對(duì)存在重大異常交易行為的證券賬戶采取限制交易措施，司度公司赫然在列。
還有媒體發(fā)現(xiàn)，司度公司為全球最大的對(duì)沖基金管理公司之一的Citadel在中國(guó)成立的貿(mào)易子公司，通過(guò)國(guó)內(nèi)券商開(kāi)通了融資融券業(yè)務(wù)。據(jù)新華網(wǎng)報(bào)道，2015年1月~7月，司度公司通過(guò)相關(guān)賬戶累計(jì)成交額超1600億元，涉嫌惡意做空股票和債券市場(chǎng)。
而與司度公司有著業(yè)務(wù)往來(lái)的金融機(jī)構(gòu)同樣成了調(diào)查對(duì)象。
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幾大券商被卷入，案情幾番反轉(zhuǎn)
事實(shí)上，當(dāng)年卷入此案的金融機(jī)構(gòu)不僅是上述四家，還有中信證券（600030.SH）、海通證券（600837.SH）、國(guó)信證券（002736.SZ）等券商，不少人的命運(yùn)也因此被改寫。而在幾家券商中，受影響最大的無(wú)疑是龍頭中信證券，從“救市排頭兵”到被質(zhì)疑是司度案“從犯”，讓中信證券遭遇了成立以來(lái)的最大危機(jī)。好在幾經(jīng)波折后，中信證券得以洗清。
2015年11月，為司度公司提供融資融券服務(wù)的中信證券、國(guó)信證券、海通證券遭到證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。其中，中信證券還被爆出旗下關(guān)聯(lián)企業(yè)曾出資百萬(wàn)美元入股司度，而更具爭(zhēng)議的是，中信證券是當(dāng)時(shí)的“救市先鋒”，身兼兩個(gè)身份一把將中信證券推向風(fēng)口浪尖。
2017年5月，歷時(shí)超兩年的調(diào)查，中信證券、國(guó)信證券、海通證券收到證監(jiān)會(huì)的行政處罰事先告知書(shū)，三家均被沒(méi)一罰五，分別被罰沒(méi)3.7億、1.25億、0.03億元。如此重的處罰，業(yè)內(nèi)罕見(jiàn)。
據(jù)當(dāng)時(shí)下發(fā)的行政處罰事先告知書(shū)顯示，中信證券因違規(guī)向司度公司提供融資融券服務(wù)，證監(jiān)會(huì)擬決定沒(méi)收其違法所得人民幣0.62億元，并處人民幣3.08億元罰款。
與中信證券相似，國(guó)信證券同樣因?yàn)檫`規(guī)為司度公司提供融資融券服務(wù)，被證監(jiān)會(huì)擬決定沒(méi)收違法所得0.21億元，并處1.04億元罰款。
海通證券的罰款金額雖較低但被認(rèn)定違規(guī)的過(guò)程則相對(duì)復(fù)雜。
2015年，司度公司作為委托人、海通證券作為托管人、富安達(dá)基金作為管理人成立了“富安達(dá)——信拓城一號(hào)資管計(jì)劃”，而在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中，富安達(dá)基金卻成了名義上的管理人，司度公司越過(guò)富安達(dá)基金直接接入海通證券的設(shè)備；此外，海通證券、富安達(dá)基金為“富安達(dá)——信拓城一號(hào)”開(kāi)立信用賬戶出具了不實(shí)說(shuō)明。證監(jiān)會(huì)擬決定，沒(méi)收海通證券違法所得50.97萬(wàn)元，并處罰款254.83萬(wàn)元。
不過(guò)，三家隨即提起申訴，認(rèn)為自己上述違規(guī)開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)期間適用的相關(guān)管理辦法規(guī)定，證監(jiān)會(huì)可采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函等行政監(jiān)管措施，但不應(yīng)該上升到行政處罰。
2018年3月，三家齊發(fā)公告稱，收到結(jié)案通知書(shū)，證監(jiān)會(huì)認(rèn)為公司的涉案違法事實(shí)不成立，決定該案結(jié)案。
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影響重大，久難消散
雖然洗去了“司度幫兇”標(biāo)簽，但對(duì)三家券商的影響卻難以徹底消除。
在2016年的券商分類評(píng)級(jí)中，中信證券、國(guó)信證券、海通證券的評(píng)級(jí)均由AA級(jí)被下調(diào)至BBB。除此之外，還有多家券商（尤其是大券商）因融資融券業(yè)務(wù)吃罰單。這也直接導(dǎo)致2016年的券商分類評(píng)級(jí)出現(xiàn)了多家龍頭券商低評(píng)級(jí)或評(píng)級(jí)被下調(diào)的現(xiàn)象。
此外，在2015年那場(chǎng)案子中，還有多人被帶走協(xié)助調(diào)查。
2015年，無(wú)論于股民或是于金融從業(yè)人員而言，注定要被寫入史冊(cè)。當(dāng)年還發(fā)生了不少讓人記憶猶新的事，股市牛熊交替、互聯(lián)網(wǎng)金融崛起、暴風(fēng)創(chuàng)業(yè)板神話、“私募一哥”徐翔被捕……看似無(wú)關(guān)，卻又千絲萬(wàn)縷。
2015年你記憶最深的事是什么？評(píng)論區(qū)交流一下？
