中新經(jīng)緯12月31日電 (付健青)2021年，A股市場出現(xiàn)了非常多得行業(yè)熱點，新能源車、元宇宙、芯片、地產(chǎn)等相關概念也輪番上漲。在2022年，氫能與鋰電概念會各自搶籌碼么？種業(yè)、軍工、大消費要怎么布局？個股機會大還是指數(shù)機會大？中新經(jīng)緯“V觀財報”(號：VG-View)特邀3位業(yè)內(nèi)分析師對市場熱點進行詳解，他們分別是(排名不分先后)：

　　·川財證券首席經(jīng)濟學家/研究所所長 陳靂

　　·粵開證券研究院首席策略分析師 陳夢潔

　　·前海開源基金首席經(jīng)濟學家 楊德龍

　　V觀財報：在2021年得A股市場上，經(jīng)常能看到氫能概念漲得時候鋰電概念跌，鋰電概念漲得時候氫能概念跌。在新能源方面，鋰電產(chǎn)業(yè)和氫能產(chǎn)業(yè)是否存在競爭關系？2022年在市場表現(xiàn)上兩者會是齊頭并進還是更傾向一枝獨秀？

陳靂

　　陳靂：目前在電動汽車上普遍應用鋰電池，盡管有各種優(yōu)勢性能，但鋰電池也有安全性差、成本高、里程焦慮等缺點。而氫能有能量密度高、續(xù)航里程長、負載能力強、加氫快等優(yōu)勢。氫能源和鋰電不是替代關系，而是互補關系，要實現(xiàn)碳中和以及解決能源問題，氫能和風電、光伏不會是短期行為，而是共同發(fā)展。未來氫能汽車和鋰電池電動汽車一定是共存得，二者發(fā)揮優(yōu)勢得場景不一樣，未來也將是齊頭并進。

　　陳夢潔：鋰電產(chǎn)業(yè)和氫能產(chǎn)業(yè)不存在所謂得競爭替代關系，作為China重點支持發(fā)展得清潔能源，二者是相輔相成得關系，二者在應用場景上也存在著很大得不同，當前氫燃料電池主要應用于商用車，而鋰電池主要用于乘用車。當前氫能在技術層面尚有眾多難點待攻克，因此也導致了氫燃料電池在應用上與鋰電池還存在著較大得成本差距。根據(jù)華夏能源工作會議來看，2022年要加快可再生能源替代，風電、光伏、氫能均被提及，氫能方面提出重點攻克技術難關，加快技術裝備攻關等，預計未來China能源發(fā)展將是多條腿走路，協(xié)同發(fā)展。

　　楊德龍：雖然2021年新能源大幅上漲，累積了比較多得獲利盤，近期出現(xiàn)了一定回調(diào)。但從長期來看，新能源替代傳統(tǒng)能源是大勢所趨，2022年新能源已然是值得重點得方向，鋰電池和氫能源是兩條重要技術路線，有望輪番上漲，并不是此消彼長得關系。但值得注意得是，2022年新能源內(nèi)部可能出現(xiàn)分化，一些真正能夠釋放出業(yè)績，具有市場龍頭地位得優(yōu)質(zhì)龍頭股可能會迎來比較好得表現(xiàn)機會，一些炒概念得股票則可能出現(xiàn)下跌。

　　V觀財報：四季度以來，很多業(yè)內(nèi)分析師都在講布局大消費，但是大消費涉及得行業(yè)面很廣泛，能不能挑某些具有代表性得行業(yè)聊一聊2022年得機會？

　　陳靂：2021年由于受到疫情影響需求下滑，疊加上年年高基數(shù)、成本上行以及社區(qū)團購等多重因素影響，食品板塊遭遇較大程度回調(diào)。2022年以上幾點因素得影響將迎來邊際減弱，行業(yè)需求復蘇或是大概率事件，而食品板塊在10月以來進入密集得提價階段，隨著明年提價政策逐步落地，疊加成本下滑以及線下業(yè)態(tài)復蘇帶來得需求回升，食品板塊有望迎來較好表現(xiàn)。

　　陳夢潔：2022年，消費品龍頭公司有望迎來估值與盈利得“戴維斯雙擊”。白酒方面，白酒板塊得益于良好得競爭格局與品牌定價權(quán)，有望在提價潮周期中享受提價與成本緩解雙重紅利，高端白酒業(yè)績確定性更強，次高端白酒盈利彈性更高。醫(yī)藥方面，醫(yī)藥生物板塊正逐步進入板塊輪動和強弱明顯分化得結(jié)構(gòu)性階段，面對瞬息萬變得市場行情和不斷轉(zhuǎn)化得主流熱點，建議投資者把握“高質(zhì)量+真創(chuàng)新”投資機會。生豬養(yǎng)殖方面，豬周期有望迎來拐點，疊加成本得壓力緩解后將帶來業(yè)績得明顯改善，看好具有成本優(yōu)勢、生物安全技術優(yōu)勢以及規(guī)模優(yōu)勢得龍頭公司。

楊德龍

　　楊德龍：2021年消費股整體表現(xiàn)低迷，除了估值較高得影響之外，還受到疫情以及防控措施得影響。2022年疫情防控得措施有望更加精準，一些被壓制得消費潛力可能會被釋放出來，經(jīng)濟也有望出現(xiàn)一定得復蘇，這些將會給消費增速帶來一定得提振。無論是傳統(tǒng)得消費三劍客白酒、醫(yī)藥、食品飲料，還是其他得一些消費品都可能會出現(xiàn)回升。

　　V觀財報：種業(yè)安全一直是熱點問題，從行業(yè)來看，疫情下全球供應鏈擾動和自然災害等多因素導致農(nóng)產(chǎn)品價格向上，但是從二級市場上來看，2021年種業(yè)相關概念并沒有出現(xiàn)較大行情，從2022年或者更長遠來看，會有比較好發(fā)展么？

　　陳靂：今年以來《中華人民共和國種子法》《種子振興行動方案》等一系列重磅政策持續(xù)推進。依照目前得政策推進速度，我們認為“十四五”期間，華夏生物育種相關政策將穩(wěn)步放開，行業(yè)集中度和利潤率均有望得到提高。目前進入年末年初政策密集期，建議持續(xù)種業(yè)相關政策。

　　陳夢潔：2021年下半年以來，政策密集落地，當前華夏種業(yè)市場規(guī)模超過千億，但行業(yè)集中度仍然較低。我們認為后市政策得支持下，種業(yè)公司得創(chuàng)新積極性有望進一步提升，國內(nèi)轉(zhuǎn)基因品種有望加速進程，滲透率大幅提升。自上而下來看，2022年市場得主要方向仍以穩(wěn)增長主線與PPI-CPI剪刀差收窄為主，但其他板塊也存在階段性表現(xiàn)得機會，展望未來5-10年，種業(yè)板塊有望走出獨立行情。

　　楊德龍：種業(yè)是農(nóng)產(chǎn)品板塊重要細分行業(yè)，屬于政策支持方向，但是上市公司業(yè)績表現(xiàn)一般，在新得一年里有望出現(xiàn)幾波反彈機會，但趨勢性機會不多。

　　V觀財報：2021年下半年，軍工概念也出現(xiàn)了不小得上漲，2022年是否仍然會呈現(xiàn)高景氣行情？

　　陳靂：2021年全年國防支出預算增長6.8%，軍工行業(yè)景氣度較高，但歷經(jīng)階段上漲后，邊際收益率短期可能有所走低。從長遠來看，仍看好軍工板塊在2022年得表現(xiàn)。今年以來多家軍工企業(yè)已完成或正在以定增、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等方式募資擴產(chǎn)。長期來看，軍工行業(yè)仍處于補償式發(fā)展得關鍵時期，隨著板塊調(diào)整到一個比較合理得位置，軍工板塊有望繼續(xù)保持高景氣度。

　　陳夢潔：在百年強軍得戰(zhàn)略目標下，軍工行業(yè)未來有望在“裝備升級+國產(chǎn)替代+軍轉(zhuǎn)民”等核心邏輯得推動下實現(xiàn)跨越式發(fā)展。橫向?qū)Ρ葋砜矗姽つ甓葷q幅在科技成長板塊中仍處于偏低水平，年初以來軍工上漲8%，而電氣設備、電子板塊漲幅分別達到45%和14%。從估值來看，板塊市盈率70倍，處于近10年54%分位數(shù)水平。2022年軍工行業(yè)將在產(chǎn)能擴張、供需共振之下迎來快速發(fā)展階段。

　　楊德龍：軍工板塊可以適當，在2022年有一些階段性機會，但是股價波動較大，注意風險。

　　V觀財報：今年得兩市成交額破了兩個2015年得紀錄，一個是總成交額，一個是連續(xù)萬億天數(shù)，分析師也普遍認為高成交額將成為常態(tài)。那么在2022年，這種高成交額是否會延續(xù)？另外，2022年市場大致會呈怎樣得態(tài)勢，是指數(shù)相對漲得多，還是個股機會更大？

　　陳靂：目前A股已不再是同漲同跌得普遍行情，由于華夏經(jīng)濟發(fā)展迅速，行業(yè)競爭加劇，也導致行業(yè)與個股得分化明顯。雖然市場交易量活躍，但整體指數(shù)并沒有大幅上漲，說明在結(jié)構(gòu)性行情下，資金對于不同板塊有所選擇和切換。2022年結(jié)構(gòu)性行情還會延續(xù)，市場也將會在反復中進行調(diào)整。從另一方面看，國內(nèi)居民資產(chǎn)正在從房地產(chǎn)市場逐漸向資本市場轉(zhuǎn)移，由于A股仍有大量優(yōu)秀得上市公司通過擴大市場占有率和提高盈利能力成為股市得中堅力量，也不斷吸引全球資金向A股聚集，這些都為華夏資本市場得長期發(fā)展提供重要動力。

陳夢潔

　　陳夢潔：今年受到居民財富加速入市和量化交易增長刺激作用影響，成交量有明顯得提升，預計今后日均萬億成交額有望成為市場常態(tài)，A股將邁上新臺階。展望后市，跨年行情將在波動中前行，運行中樞逐步提升。放長視角來看，基于流動性以及政策預期節(jié)奏判斷，2022下半年得機會將好于上半年，從跨年行情過渡到震蕩歸于平淡、然后在穩(wěn)增長得刺激下再次上行，呈現(xiàn)斜率放緩得“N”型走勢。

　　楊德龍：總成交額創(chuàng)歷史新高記錄，說明了居民儲蓄向資本市場轉(zhuǎn)移得趨勢已經(jīng)形成。在房住不炒得房地產(chǎn)調(diào)控政策之下，大量得居民儲蓄向資本市場大轉(zhuǎn)移，而居民儲蓄大轉(zhuǎn)移得途徑蕞主要是通過買基金入市。這兩年新基金得發(fā)行量高達每年3萬億左右，已經(jīng)遠遠超過2015年得高點。2022年市場得表現(xiàn)依然是值得期待，特別是一些價值投資標得可能會在股價大幅下挫之后重新吸引資金得，從而獲得恢復性上漲得機會。(中新經(jīng)緯APP)

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