原標題：經營業績穩定，現金儲備充足，博雅互動如何打好這手牌？ 來源：市值那點事

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博雅互動(00434)發布公告，就公司員工涉嫌利用公司網游平臺進行非法活動，2019年12月27日，河北省承德市中級人民法院作出了關于案件的判決。一審法院認為，雇員涉嫌罪行的罪名成立，并判決追繳人民幣9.43億元上繳國庫(涉案資金)。

雖然博雅互動強調，公司及其董事和高級管理人員未受到有關司法機關對涉嫌罪行的任何起訴或調查。此外，公司尚未收到任何相關中國大陸司法機關關于擬追繳涉案資金的任何通知，并且據公司目前所知，沒有其他銀行帳戶因判決被相關中國大陸司法機關凍結。

但是這個事件已經在游戲圈引起了巨大反響。大家一方面驚呼涉案金額如此之大，同時也關注未來棋牌游戲行業未來將走向何方。

擬被追繳資金占流動資產約54.9%，公司有充足現金儲備支撐未來發展

博雅互動公告顯示，受員工案件牽連一審判決被追繳人民幣9.43億元上繳國庫。消息一出，很多投資者因此也非常擔心公司資金鏈會不會斷裂。

據博雅互動三季報顯示，截至2019年9月30日，公司現金及現金等價物余額達8.13億元。截至2019年9月30日，集團首次公開發售所得款項凈額已全部使用完畢。

不過從負債端來看，截至2019年9月30日止九個月，該集團并無任何短期或長期銀行借款，且沒有未償還、已動用或未動用的銀行融資。此外，該集團并沒有任何未入賬的重大負債及擔保。

截至2019年9月30日，公司流動資產約為人民幣17.2億元，擬被追繳涉案資金占流動資產約54.9%。這些流動資產包括了按公平值計量并計入損益的金融資產6.66億、定期存款1.83億、現金及現金等價物8.13億等。

目前來看，其公告所述擬被追繳金額僅作閑置資金管理用途,金額僅占閑置現金儲備總額一部分,在其他銀行帳戶中有足夠現金儲備支持日常業務。

從此前博雅互動發布的財報來看,博雅互動2018年度報告顯示,2018博雅互動收入4.53億元,公司純利約為2.05億元。加之今年的業績收入,前九個月營收為2.46億，公司日常的收入和純利已經可以足夠公司長遠發展。

當然，在二審法院作出裁判之前，一審判決并不生效，一審法院亦不會對涉案資金進行追繳。

“電競賽事+出海”救了博雅互動的業績，也給行業帶來一線曙光

博雅互動發布三季報，公告顯示，公司于2019年第3季度取得收益約為8500萬元，環比增加約6.0%，同比增加約0.4%。

而中報業績顯示，博雅互動2019年Q2營收較Q1收益環比表現為增加約0.1%。這表明，博雅互動今年以來，業績開始逐漸企穩，政策風險因素對收益的影響已得到控制。

從行業角度來看，電競賽事儼然成為一個重要風口。游戲工委發布的《2019年上半年游戲產業報告》指出，中國電競游戲市場上半年實際銷售收入465億，同比增長11.3%，近三年均保持著高速和穩定的增長。

博雅互動BPT自2015年始，已在愛爾蘭都柏林、中國澳門、三亞、臺北、越南胡志明等歐洲及亞洲城市成功舉辦，多屆選手來自全球30多個國家及地區，全球線上線下參賽玩家累計高達2000萬。

根據2019年三季報顯示，博雅互動在海外市場的營收正在迅速增長，并遠超國內市場營收。2019前九個月，博雅互動的簡體中文版本游戲收入約為3488萬元，而其他語言版本的游戲收入則約為2.11億元，約占總營收86%。

營收企穩，意味著博雅互動這一年多來轉型開始見效。同時海外收入以及移動游戲收入占比的增加，也對投資者傳遞一個信息，博雅互動已經跨過被壓制的“三座大山”。

告別野蠻生長后的棋牌游戲，該何去何從?

2017年開始，受到內地有關棋牌游戲政策風險因素影響，博雅互動業績遭遇滑坡。特別是在去年開始相關政策對于“德州撲克”這個類型棋牌開始嚴打。

2018年是棋牌游戲行業的分水嶺。此前是棋牌游戲野蠻生長的時代，野蠻生長的背后勢必會出現問題。涉賭，這把懸在棋牌游戲行業頭上的達摩克利斯之劍，棋牌企業該如何破局。在2018年后，由于棋牌游戲受到國家的重點監管，棋牌游戲越發趨向于高質量、精品化，正規化。

這些年來，棋牌游戲的活躍用戶數并沒有受到太大影響。雖然棋牌游戲用戶的整體年齡層偏高，但這些用戶忠誠度高、消費能力強，只要有合理的釋放途徑，棋牌游戲市場仍存在著巨大的潛力。

隨著這次判決的慢慢落幕，相信更多的棋牌游戲廠商，都和博雅互動一樣，走上了正規精品化的發展，擁抱智力競技，以提升玩家的游戲體驗、增加游戲的趣味性和玩法的多樣性。

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