文/菠菜的星空
毫無意外的，央行昨天給了個2020年的大禮包，宣布了降準。菠菜提醒大家注意以下幾點：
1.這是一次全面降準0.5%，比起那些弱爆了的麻辣粉（MLF）和酸辣粉（SLF），力度更大，更直接而并不是定向于某個行業(yè)；
2.媒體都在炒作釋放8000億（合1150億美元）……其實上周末就該降，因為沒降，還有不少人私信我是不是打臉了……搞得我飯都沒吃好。所以，算是預期之中的；
3.從2018年到2020年，已經(jīng)連續(xù)3年1月份釋放流動性。本來落地是1月6日，都提前宣布了，因此照慣例算是利好二級市場。但對于銀行股和樓市而言，影響一般，主要利好的是市場情緒。情緒是個奇妙的東西，會情不自禁的讓人聯(lián)想到大額資金流入市場。
所以，2020年開門紅這個紅包挺大的，利好的是活躍板塊，比如券商、次新、科技，以及接下來要出來的各種活躍熱點。有人說這是推高通脹，我就呵呵了~~CPI中如果把豬肉剔除，可能不少商品價格還是穩(wěn)定甚至下降的。我一直覺得實際是通縮的，只是豬肉價格掩蓋了一些實際問題，這要感謝豬，讓大家還以為危機離我們很遠。
最大的困難不是民營，而是整個制造業(yè)在萎縮。
對岸那邊又一片祥和，好像明天馬上鮑威爾就要加息一樣。央媽這一個紅包砸下去，我看他們還加不？但猶太資本家到是現(xiàn)實主義的商人，趁著美股還沒全破，抓緊把一部分資金弄到新興市場中。
關于2020年，菠菜和小伙伴們還是會把精力放到芯片，國產(chǎn)替代以及5G等核心領域。其他的短線指標，我們團隊做技術面分析的小伙伴會跟蹤大宗商品等周期性產(chǎn)品的波動狀況。大宗一起，整個盤面情緒就會沸騰，否則別談什么通脹。至于金融（主要是小銀行，券商還可以拿一個月）、汽車、地產(chǎn)這些，短期早有資金守著等降準，不是我的風格。
可以潛伏的是影視板塊。今年1月份過年，院線的預熱早早開始了，本周我們團隊會有一篇深度寫影視公司邏輯的文章，本文我就不再贅述了。
本周接著上次大基金減持的話題，我們跟蹤了一下國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金的動向挖掘了一些有價值的機會。2014年紅墻牽頭成立一期基金的規(guī)模是1387億，撬動了社會資金超5000億，為了國產(chǎn)替代，為了不被卡脖子，二期2019年10月就已經(jīng)成立，規(guī)模2041億，預計撬動社會資金超過萬億。
二期的核心標的主要是晶圓、存儲、設計、材料這四大芯片領域（其實存儲應該算到設計里，我們比不過高通的地方，也在設計上）。說太多會比較分散，今天先說幾張名牌（主要說思路）：
1.精測電子（300567），是存儲芯片及ClS芯片的國產(chǎn)測試設備龍頭，官宣二期大基金已投；
2.二級的風格更聚焦在存儲芯片；
3.晶圓一直是一二期投的標的，這種類型的公司無論是否是龍頭都不缺訂單；
4.找標的的時候，找有訂單在手的。比如我常說的京東方（000725）OLED本身有蘋果的訂單（國內(nèi)的幾家手機公司更不在話下），用在蘋果的ipod上面，福清的六代線已經(jīng)開始投產(chǎn)。不過大家知道，這種純播放器賣的很不好。
接下來，我用較多篇幅來解決一下各平臺技術控們近幾日和我杠的一些核心問題。他們總要比較逐個產(chǎn)品的技術，就拿前幾天我文章芯片板塊沒機會嗎？去企業(yè)問問晶圓是否缺貨中寫韋爾股份（603501）可能并購新思的TDDI說起。
我一直承認我國目前造不出高端的光刻機，蝕刻技術也不行。光刻機的核心技術在ASML公司（荷蘭的，以前是飛利浦的一個部門），7納米工藝我們確實達不到，但中芯國際14納米工藝已近可以量產(chǎn)，滿足市場需要這點沒有問題。
這東西就是光刻機↑
有的小伙伴是技術出身，更關心技術上新思的TDDI（液晶屏）芯片和NOVA（聯(lián)詠）、ORISE（敦泰）比是否有優(yōu)勢。這個問題，菠菜還特別請教了芯片領域的頂級學霸+老板，NOVA之前是臺灣的，從技術上講，新思強于NOVA和ORISE，畢竟是最早TDDI技術的發(fā)明者和領導廠商。當然，任何技術都會不斷的提升和演進，不排除會有后來者居上的可能。NOVA是否在技術上超過新思，待考證，但蘋果的訂單是給的新思，美國市場認這個牌子。
但從整個芯片產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化，海外并購的戰(zhàn)略層面上看，這就不單單是技術層面誰好一點，誰差一點的問題。況且新思的并不差。對于技術控而言，NOVA聯(lián)詠的技術是可以的，但干不過韋爾把新思收過來之后的本土化的邏輯。
就單從韋爾股份在2020年可能成功并購新思TDDI一事分析，韋爾整合CIS（攝像頭芯片）的客戶資源，實現(xiàn)芯片國產(chǎn)化是符合目前內(nèi)外部環(huán)境的選擇。與高端OLED屏相比，液晶屏（IN-CELL）還是市場上體量最大的。
再舉個之前提過的韋爾并購對岸豪威（OV）的例子。豪威本身作為全球CIS（CMOS工藝）的發(fā)明者，曾經(jīng)在市場上一騎絕塵，后來逐步落后與索尼、三星，丟失了很多市場份額。后來韋爾收購之后在紅墻的大力支持下，開始了絕地反擊。
除非熱戰(zhàn)，制度優(yōu)勢在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型上完勝對岸。問題是，對岸現(xiàn)在有錢熱戰(zhàn)嗎？呵呵~
注：本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎，沒有買賣就沒有傷害。
